期权商场流动性难题怎么破解?去中心化期权渠道 FinNexus 供给了这样的思路

期权商场流动性难题怎么破解?去中心化期权渠道 FinNexus 供给了这样的思路

活动性是期权商场中最为稀缺的资源。…衍生品,DeFi,DEX,FinNexus,期权,AMM,项?发展 衍生品 DeFi DEX FinNexus 期权 AMM 项?发展链闻看全国 图标 Logo链闻看全国区块链作者,团队,专栏,大众号,头条· ·阅览约 5 分钟

FinNexus 选用 MASP (复合财物调集活动池)形式,下降用户参加门槛,然后会聚期权活动性。

撰文:LeftOfCenter

FinNexus 企图处理的是现在期权商场普遍存在的活动性缺少、期权品类过少的问题,除此之外,FinNexus 还将期权做市商的危险降到了最低,让一般人无需操作杂乱的对冲战略就能够参加期权做市,关于不太了解期权的小白用户来说,可将去中心化期权做市当成一种基金,长时间来看,这是一项危险较低、获益颇丰的理财方法。

此外,FinNexus 还期望经过活动性挖矿引导活动性(Bootstrapping liquidity),毕竟在去中心化期权范畴,活动性是最为稀缺的资源,只要有了满足的活动性和更多的期权品类,才有或许有招引更多的期权买家,并产生渠道规划效应。

FinNexus 究竟是怎么处理现在期权商场中缺少活动性的难题呢?这要从 FinNexus 的规划机制说起。

FinNexus 是什么?

FinNexus 是一款去中心化期权产品,选用了独具特色的 MASP 复合财物调集活动池形式,可会聚多个期权品类的活动性,这不只能够涣散期权卖家的面对单一期权危险,一起还能够进步资金的利用率。

所谓的 MASP (复合财物调集活动池)形式,全称为 Multi Assets Single Pool,意思是将多种不同的期权财物聚集到一个一致的活动池中,并由这种活动池供给确保金和活动性支撑,这可在必定程度上处理去中心化期权活动性缺少的难题。

此外,FinNexus 选用了现金结算交割形式,这不只使多种不同的根底财物期权买卖成为或许性,完成期权协议的通用性,一起与什物交割和全额确保金形式比较,这可极大地进步资金利用率并削减 Gas 费用。

怎么处理活动性难题?

能够说,活动性是去中心化加密钱银商场中最为稀缺的资源,没有活动性意味着没有买家,活动性引导乃至已经成为一种根底设施建造,这也是近期火爆的 DeFi 活动性挖矿展开起来的原因和最大动机。

关于去中心化期权商场来说更为如此,因为 DeFi 期权现在处于起步阶段,活动性处理方案尚不老练且贵重,现在大部分期权买卖都会集在中心化期权买卖渠道 Deribit 上。

数据显现,去中心化期权买卖所的体量远远低于中心化期权买卖所。在曩昔两年中,比特币和以太坊期权在中心化买卖所的买卖额明显上升,规划增长了 30 多倍,从 2019 年 1 月的 1.98 亿美元增长到 2020 年 10 月的 64 亿美元。

与中心化期权渠道比较,去中心化期权买卖所的体量和规划都远远小于前者,其要害原因在链上结算本钱较高导致活动性缺少、资金利用率低和期权品类稀疏等难题。在传统金融中,活动性是靠专业的期权做市商处理的,一般来说,买卖所会为这些做市商供给一些专门的危险对冲东西来平衡危险。处于前期阶段的加密期权范畴,特别是在链上,尚不存在专业的期权做市商,也缺少专业的对冲东西,即便有人乐意参加做市,也会面对较高的资金规划壁垒和商场危险。

而这正是 FinNexus 瞄准的商场和企图处理的难题,即经过下降期权的买卖门槛,让一般小白无需杂乱对冲战略也可轻松参加期权活动性做市,不只将危险降到了最低,而且还可作为一种稳健的获利来历,回测数据 显现,这不失为一项危险较低、获益颇丰的理财方法。

FinNexus 选用的这种 MASP 机制,实质是一种无需答应的去中心化的点对池形式,也便是说,在一个一致的活动池中会聚了多个财物品类和不同条款的期权,做市无需杂乱的对冲战略,只需将安稳币投入到这个池子中即可参加供给活动性取得收益,一起 FinNexus 也供给了非常有招引力的挖矿收益。长时间来看,关于小白用户来说,这是一项稳健的理财收入。

能够说,FinNexus 选用一种共同的机制将期权做市门槛下降到一般人便利参加的程度,然后最大程度的会聚期权活动性,抢滩 DeFi 期权商场份额。

活动性之外 FinNexus 还有哪些优势

这种 MASP 形式规划很好地处理了期权的活动性难题,活动性之外,这种形式还给 FinNexus 带来了其他的副产品。

事实上,在处理活动性之外,FinNexus 还在做市「危险」最小化、进步资金利用率和下降 gas 费本钱方面做足了功夫。

与去中心化期权渠道 Opyn 全额确保金的什物交割机制比较,FinNexus 选用了差价结算机制,一起选用现金交割。差价结算机制意味着能够提高资金利用率,与什物交割比较,现金交割形式愈加节约核算量, 这意味着 Gas 费本钱更低。此外,现金交割只结算差额,这就使得活动池能够衍生出多种不同根底财物的期权,除了现在上线的 BTC、ETH、MKR、SNX、LINK 外,FinNexus 还有引进什物财物、股票、指数、法币等的方案,而且依然同享活动性,这将进一步添加期权买方的灵活性,完成多种复合战略。

别的,FinNexus 开发团队还将期权做市的「危险」降到了最低,无论是活动池的做市危险、合约危险仍是商场均衡危险。

事实上,正是这种单池对多期权财物的形式,可让这个活动池的危险被极大地涣散。

首要,多财物单一池子意味着可将财物相关系数不同的标的物财物聚合在一起,涣散一起动摇的或许性。也便是说,多种不同品种的期权会聚到一个智能合约资金池中,在这个池子中有不同的标的物财物,比方干流的 BTC 和 ETH ,也有石油、黄金、股票等什物财物(将经过预言机对这些标的财物进行喂价),这些不同危险的财物组合在一起,导致价格在同一时间动摇的或许性比较小。假如一个池子中全都是数字钱银财物的话,协同性太强,危险系数会很高。这是未来 FinNexus 进行财物丰厚性作业的要点。

多财物单一池子还意味着,这个活动池中既有看涨期权,也有看跌期权,以及不同到期时间和行权价格的期权。这个池子中的品类越丰厚,投入的资金越多,也会对方危险带来一种被迫的涣散。

那么,经过 FinNexus 期权做市究竟能够取得多少收入呢?

关于期权卖方来说,这种点对池形式无需答应即可参加,无需杂乱的对冲操作即可成为做市商,尽管短期行情呈现单边走势的状况下有或许产生浮亏,但假如将时间线拉长到一个更长的周期,这项收入仍是相当可观的。

FinNexus 开发团队对该战略进行回测的数据显现,一年的时间里,假如池子的利用率达 100%,期权卖方活动池收益率将到达年化 50%-80%。

当然,假如加上立刻就要施行的活动性挖矿奖赏,这个收入会更可观。

FinNexus CEO 创始人杨涛(Boris Yang)告知链闻,FinNexus 方案更改活动性挖矿鼓励模型,将发放更大的奖赏鼓励活动性挖矿,一起会将 USDC 活动池产生的期权费收入中的一部分拿出来分红,奖赏那些对生态有贡献有操作行为的人,现在来看,这个操作行为便是供给活动性。

在合约层面上,FinNexus 也为做市供给了维护机制,FinNexus 的合约一个时间锁的维护机制,让买家在购买期权后的 1 个小时内无法行权,能够有用避免闪电贷进犯和套利行为的产生。

最终,FinNexus 供给了一个根据 BS 模型定价模型的价格调理系数,类似于 AMM 的运作机制,可最大极限平衡活动池子中看涨期权和看跌期权头寸的危险。

一般,跟着商场心情动摇,池子中或许会呈现某个特定时间大部分期权都是单边看涨或单边看跌的状况,这个份额一旦太大或许会给池子中的卖家带来必定的危险。FinNexus 的价格调理系数可避免这类景象的产生。假如某一时间段看涨期权开的特别多的话,该系数会主动调理涨期权的价格上浮,然后按捺人们购买的动力。

在传统金融范畴,期权买卖是一个有着数万亿美元规划的商场,而在加密钱银范畴,这个商场才刚刚锋芒毕露,去中心化期权渠道 FinNexus 选用共同的机制规划,让一般人进行期权做市成为或许,这不只可极大开释期权的活动性,一起,这种点对池形式满足简略,即便资金体量小的一般用户也能够在没有太多认知担负的状况下自主参加供给活动性,这不只非常契合 DeFi 的敞开精力,一起还可处理期权商场长时间以来存在的活动性缺少难题。

免责声明:作为区块链信息渠道,本站所发布文章仅代表作者个人观点,与链闻 ChainNews 态度无关。文章内的信息、定见等均仅供参考,并非作为或被视为实践出资主张。

[标签:作者]